醫(yī)健中報(bào)掃描丨時(shí)代天使2024上半年總案例數(shù)達(dá)到1529萬例“正畸第一股”加速“出海”尋新增長

　　隱形矯治療法繼承了傳統(tǒng)的牙頜畸形矯治理念，是現(xiàn)代口腔醫(yī)學(xué)、計(jì)算機(jī)輔助三維診斷、個(gè)性化設(shè)計(jì)及數(shù)字化成型技術(shù)的完美結(jié)合。隨著隱形矯治技術(shù)的不斷進(jìn)步和產(chǎn)品的持續(xù)完善成熟，隱形矯治目前也已成為中國牙科護(hù)理服務(wù)市場中增長快速的細(xì)分領(lǐng)域之一。

　　8月22日，“正畸第一股”時(shí)代天使發(fā)布了上半年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，在全球范圍內(nèi)強(qiáng)力推動隱形矯治業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，交出了一份亮眼的答卷。2024年上半年，整體隱形矯治Kaiyun網(wǎng)站案例數(shù)從2023年同期的約95,400例，增長60.3%至約152,900例，其中國際市場案例數(shù)達(dá)到了57,600例，占總案例數(shù)比重達(dá)到37.7%。

　　在收入方面，時(shí)代天使總收入同比增長39.8%至約8.6億元，中國市場收入增長至6.3億元，國際市場收入達(dá)到了2.3億元，貢獻(xiàn)不斷增加。此外，毛利同比增長47.1%至5.4億元，毛利率提升至62.4%。

　　對此，有券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，時(shí)代天使業(yè)績增長背后也是基于市場需求旺盛。從整體正畸治療率（中國0.3% vs 美國~2%）和隱形矯治滲透率（中國~13% vs 美國~36%）來看，中國隱形矯治市場還有比較大的發(fā)展空間，行業(yè)在可見未來期間仍具備良好前景。尾部雖在近年陸續(xù)涌現(xiàn)較多新玩家，但目前暫未形成產(chǎn)品技術(shù)與品牌壁壘。另外，以時(shí)代天使為代表的頭部企業(yè)憑借口碑和病例數(shù)據(jù)的積累，馬太效應(yīng)明顯，預(yù)期市場至少在中短期內(nèi)會繼續(xù)呈現(xiàn)雙寡頭格局。

　　根據(jù)NMPA的注冊信息，目前中國已有近百家廠商獲得隱形矯治器的注冊證，但其中僅有少數(shù)在整體市場中占據(jù)一定份額。中國隱形矯治市場較為領(lǐng)先的品牌包括時(shí)代天使、隱適美、正雅、美立刻、正麗科技、可麗爾等，時(shí)代天使/隱適美整體定位相對中高端；從產(chǎn)品線布局來看，時(shí)代天使/隱適美/正雅目前的產(chǎn)品線布局較為全面。

　　較之傳統(tǒng)的托槽矯治，隱形矯治由于佩戴更為美觀；使用先進(jìn)材料定制設(shè)計(jì)，佩戴舒適；可摘脫，使用方便更衛(wèi)生；復(fù)診頻率要求較低且單次就診時(shí)間較短，由于隱形矯治解決方案供應(yīng)商可提供專業(yè)的醫(yī)學(xué)支持，因此對全科牙醫(yī)的正畸專業(yè)背景要求相對較低。

　　由此，越來越多的牙科醫(yī)生認(rèn)可并樂于推薦隱形矯治，同時(shí)也有持續(xù)增加的患者愿意接受正畸治療，并選擇使用隱形矯治器的治療方式。

　　中國隱形矯治市場也在近幾年獲得快速發(fā)展。根據(jù)CIC灼識咨詢數(shù)據(jù)，以案例數(shù)計(jì)，中國隱形矯治市場的達(dá)成案例數(shù)在45.1%的年復(fù)合增長率下于2021年增長到了約45萬例。在整體正畸案例數(shù)中的滲透率為13%，而同期美國隱形矯治案例數(shù)在整體正畸市場中的滲透率則已達(dá)到了36%，中國隱形矯治市場仍具較大發(fā)展?jié)摿?。預(yù)計(jì)以達(dá)成案例數(shù)計(jì)的中國隱形矯治市場將在未來九年以25.6%的年復(fù)合增長率繼續(xù)保持穩(wěn)定、可觀的增長。

　　以終端價(jià)計(jì)，中國隱形矯治市場則在41.0%的年復(fù)合增長率下由2015年的17億元爆發(fā)式增長至2021年的131億元（約20億美元）；未來九年，該市場增長將逐步穩(wěn)定，但仍將以相對較高的20.6%的年復(fù)合增長率于2030年達(dá)到706億元（約109億美元）。

　　從時(shí)代天使披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可見，在中國市場繼續(xù)保持著穩(wěn)健的增長勢頭。2024年上半年，時(shí)代天使在中國市場達(dá)成了95,300例隱形矯治案例，同比增長10.8%。中國市場收入也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長，2024年上半年，中國市場總收入達(dá)到了6.3億元，較去年同期增長10.1%。

　　在產(chǎn)品線方面，針對成人矯治，時(shí)代天使推出了“天使合墊”和“新版A6合板”兩款新品。針對兒童早期矯治，時(shí)代天使根據(jù)“分齡而治”和“分癥而治”的理念，推出了兒童版產(chǎn)品線“KiD Max”，覆蓋了兒童不同生長發(fā)育階段的牙齒、頜骨和口腔功能的全周期管理，并推出針對兒童青少年的A6前導(dǎo)下頜解決方案和隱形前牽引解決方案。

　　同時(shí)，在銷售渠道層面，通過MOOELI，時(shí)代天使協(xié)助了超過1,500家診所組織各類口腔義診和潔牙等市場活動，覆蓋患者超過15萬人次。

　　民生證券分析認(rèn)為，時(shí)代天使是國內(nèi)第一家提供隱形矯治解決方案的公司，以2023年數(shù)據(jù)為例，以案例數(shù)計(jì)，公司市占率為41.7%，處于全國第一的位置，且領(lǐng)先隱適美（31.8%）近10%。不過，當(dāng)下我國正畸醫(yī)生短缺且培養(yǎng)不易，時(shí)代天使需要積極開拓全科牙醫(yī)市場以擴(kuò)大服務(wù)人群，擴(kuò)展全科牙醫(yī)市場，借勢實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的持續(xù)放量。

　　財(cái)報(bào)顯示，2024年上半年，國際市場的隱形矯治案例數(shù)達(dá)到了57,600例，超過去年全年案例數(shù)33,000例。民生進(jìn)一步指出，時(shí)代天使自2023年初開始布局海外業(yè)務(wù)，目前在歐美澳進(jìn)一步搭建、擴(kuò)充具有豐富正畸市場經(jīng)驗(yàn)的本地業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，繼續(xù)整合此前收購的巴西領(lǐng)先正畸企業(yè)ADITEK，品牌海外知名度提升。

　　當(dāng)下，國際化發(fā)展已是我國頭部醫(yī)療器械企業(yè)的共識。有藥企高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，對于國內(nèi)部分受控費(fèi)和IPO壓力影響的創(chuàng)新中小型企業(yè)而言，“出海”也是其商業(yè)化拓展之路。中小企業(yè)在資源、品牌、市場滲透率上與大企業(yè)相比具有明顯的客觀劣勢，但“小船好調(diào)頭”，因而應(yīng)聚焦自身獨(dú)特的優(yōu)勢，靈活調(diào)整策略。

　　具體來看，第一，專注于細(xì)分市場、細(xì)分領(lǐng)域，利用獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢來獲得結(jié)構(gòu)性機(jī)會，找到自己的立足之地；第二，與當(dāng)?shù)睾献骰锇?、分銷商和其他相關(guān)企業(yè)建立合作與聯(lián)盟關(guān)系，抱團(tuán)取暖，從而降低市場準(zhǔn)入成本，快速在當(dāng)?shù)亟N售網(wǎng)絡(luò)；第三，針對瞬息萬變的市場環(huán)境及時(shí)靈活調(diào)整自己的產(chǎn)品和營銷策略，找準(zhǔn)機(jī)會實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展；第四，利用數(shù)字化營銷渠道盡量用最低成本提高自身品牌知名度，吸引潛在客戶；第五，注重售后服務(wù)與支持，從而提高品牌附加值和客戶滿意度及忠誠度。

　　“企業(yè)‘出?！媾R的挑戰(zhàn)主要集中在技術(shù)領(lǐng)域和臨床認(rèn)可。對于‘出?！漠a(chǎn)品，必須要保證技術(shù)性能達(dá)到國際水平，同時(shí)得到國外臨床驗(yàn)證和認(rèn)可，才有機(jī)會在國際市場持續(xù)發(fā)展?！鄙鲜龈吖苷f。

　　在國際化布局的同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正以不可阻擋的趨勢改變各行各業(yè)，面對著數(shù)字化帶來的全方位賦能、革命性重塑，對于口腔醫(yī)療和醫(yī)學(xué)教育來說意義重大。上述前述高管認(rèn)為，數(shù)字化是當(dāng)今時(shí)代的一個(gè)重要趨勢，它為口腔醫(yī)療和醫(yī)學(xué)帶來了許多機(jī)遇，比如提高診斷和治療的效率和精確度，擴(kuò)大服務(wù)的覆蓋和可及性，增強(qiáng)教學(xué)的互動性和創(chuàng)新性，以及促進(jìn)知識的共享和傳播。

　　2024年上半年，時(shí)代天使研發(fā)投入達(dá)到人民幣7,487萬元，占總收入的8.7%。在數(shù)字化軟件上，時(shí)代天使持續(xù)將前沿技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字化正畸全流程，迭代iOrtho數(shù)字化正畸智能服務(wù)平臺，并推出了微笑運(yùn)營家、口腔智能分析等數(shù)字化新工具。

　　“但是數(shù)字化也帶來了一些挑戰(zhàn)，比如保護(hù)患者的隱私和數(shù)據(jù)安全，維護(hù)醫(yī)患之間的信任和溝通，平衡技術(shù)的發(fā)展和人文的關(guān)懷，以及培養(yǎng)數(shù)字化時(shí)代所需的新型技能和素養(yǎng)?！痹摳吖苤赋觯劣谄髽I(yè)如何擁抱數(shù)字化，需要明確數(shù)字化對于口腔醫(yī)療和醫(yī)學(xué)的意義和價(jià)值，以及希望達(dá)到的效果和水平。構(gòu)建CBCT、口掃、3D打印、CAD/CAM、口腔耗材、數(shù)字化方案設(shè)計(jì)服務(wù)的生態(tài)閉環(huán)，即從數(shù)字化數(shù)據(jù)采集、數(shù)字化方案設(shè)計(jì)、數(shù)字化加工到數(shù)字化臨床應(yīng)用。