年報]族興新材：2024年年度報告

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　　商業(yè)模式 1、盈利模式 公司屬于有色金屬功能粉體材料行業(yè)的制造類企業(yè)，采用一般制造業(yè)的盈利模式。公司專業(yè)從事有色金屬粉體材料的應用研究和產(chǎn)品開發(fā)，構建了以鋁顏料和微細球形鋁粉為核心的產(chǎn)品體系，通過 對有色金屬功能粉體材料的生產(chǎn)工藝改進和應用領域拓展，在實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；倪^程中，獲取不 低于行業(yè)平均水平的利潤。具體來說，公司通過向下游客戶提供高品質(zhì)、優(yōu)異性能的鋁顏料和微細球 形鋁粉產(chǎn)品，最終實現(xiàn)銷售收入以獲得盈利。 2、采購模式 （1）采購內(nèi)容 公司生產(chǎn)經(jīng)營活動對外采購的物料主要包括原材料、輔助材料和周轉材料。其中原材料和輔助材 料包括鋁水、鋁錠、溶劑油和助劑，同時為了及時滿足客戶需求，公司也會向其他企業(yè)采購部分型號 的微細球形鋁粉。周轉材料包括包裝物、勞保用品等低值易耗品。公司生產(chǎn)經(jīng)營活動采購的能源主要 為電力和天然氣。 （2）采購方式 對于生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料、輔助材料和能源，公司采取“以產(chǎn)定購，保持合理庫存”的采購模 式。鋁水和鋁錠是生產(chǎn)微細球形鋁粉的主要原材料，電力和天然氣是生產(chǎn)微細球形鋁粉的主要耗用能 源，溶劑油和助劑是生產(chǎn)鋁顏料產(chǎn)品的輔助材料，上述材料為大宗商品，市場供應充足，市場價格相 對公開透明。公司及子公司的采購相關部門主要根據(jù)生產(chǎn)計劃，同時結合原材料及能源庫存情況和市 場價格變動趨勢，制定相應的采購計劃。對于生產(chǎn)經(jīng)營所需的周轉材料，公司則是根據(jù)實際需求情況 和庫存情況制定采購計劃。 （3）采購價格的確定 公司采購的主要原材料包括鋁水和鋁錠、溶劑油和助劑，市場供應較為充足，價格資訊和信息較 為豐富，采購價格主要是在參考市場價格的基礎上通過與供應商協(xié)商談判的方式確定。 公司與鋁水和鋁錠主要供應商的采購價格主要參考南儲商務網(wǎng)中南儲佛山重熔用鋁錠 Al99.70均 價確定。公司與溶劑油、助劑的主要供應商則是在參考卓創(chuàng)資訊網(wǎng)站價格信息的基礎上，通過協(xié)商一 致的方式確定采購價格。 （4）采購結算方式 公司對供應商的結算方式包括預付貨款、貨到付款和一定信用期內(nèi)付款。具體情況為：鋁水和鋁 錠采取預付及貨到付款相結合的結算方式，溶劑油、助劑及周轉材料則采取貨到付款和一定信用期內(nèi) 付款的結算方式。 3、生產(chǎn)模式 公司總體按照以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式安排生產(chǎn)。在實際經(jīng)營活動中，公司在結合市場需求情況、主 要客戶需求情況、銷售訂單情況、目前庫存商品情況等因素綜合考慮，制定生產(chǎn)計劃，組織安排生產(chǎn)。 公司按月制定生產(chǎn)計劃，主要是根據(jù)銷售預測量、庫存量、銷售訂單情況來制定。 公司結合多年的市場銷售情況和主要客戶的銷售情況，對部分需求量較大且需求相對穩(wěn)定的主要 產(chǎn)品品種采取批量生產(chǎn)的方式，進行適當備貨，以快速響應客戶需求。公司通過統(tǒng)計主要產(chǎn)品品種的 往年同期的產(chǎn)量、銷量、目前的庫存量以及銷售訂單量等數(shù)據(jù)，并綜合考慮市場需求情況，在每月月

　　初制定當月的生產(chǎn)計劃。 此外，由于下游部分客戶對鋁顏料產(chǎn)品的亮度、色彩、隨角異色等性能指標要求的不同，公司對 部分市場需求較少，差異化的產(chǎn)品實行按訂單的方式安排生產(chǎn)。公司根據(jù)銷售部門提供的銷售訂單情 況，制定相應的生產(chǎn)計劃。同時，為了滿足客戶的個性化需求，公司也會根據(jù)客戶的具體要求或參考 客戶提供的樣品，通過對比現(xiàn)有產(chǎn)品，調(diào)整生產(chǎn)工藝流程中的部分工序和參數(shù)，針對性的安排生產(chǎn)。 4、銷售模式 （1）銷售方式 根據(jù)下游客戶類型、所處行業(yè)特點及銷售產(chǎn)品的不同，公司微細球形鋁粉產(chǎn)品采用直銷為主，鋁 顏料產(chǎn)品則采用經(jīng)銷和直銷相結合的銷售方式。直銷模式是指公司直接將產(chǎn)品銷售給終端客戶（終端 客戶將產(chǎn)品用于其自身生產(chǎn)）的銷售模式。經(jīng)銷模式是指公司將產(chǎn)品銷售給經(jīng)銷客戶，經(jīng)銷客戶買斷 產(chǎn)品后，再對外銷售的一種銷售模式。 報告期內(nèi)，公司直銷與經(jīng)銷，均為買斷式銷售模式。公司目前的銷售模式是在長期的發(fā)展過程中 逐步形成的，能夠適應行業(yè)發(fā)展的特點。 1）直銷模式 公司直銷模式的實現(xiàn)形式包括在客戶集中區(qū)域設立辦事處進行直接銷售，以及針對部分重點客戶 直接銷售。族興新材母公司下設大客戶部，負責阿克蘇諾貝爾、立邦、PPG涂料等核心客戶的關系維 護和售后服務；在深圳、重慶、青島、天津、杭州、常州、武漢、成都、江門、徐州等十個城市設立 直銷辦事處，負責周邊區(qū)域客戶的銷售和維護、公司產(chǎn)品和品牌的推廣；同時設立外銷部，負責海外 客戶的開拓和維護。長沙奧特、湘西族興和曲靖華益興均下設銷售部門，負責自身客戶的維護和售后 服務。 境外市場，公司主要通過業(yè)務員參加國際展會、電子郵件、電子商務平臺、客戶介紹等方式進行 客戶開拓。 2）經(jīng)銷模式 報告期內(nèi)，公司經(jīng)銷銷售模式下客戶包括貿(mào)易商客戶和少量區(qū)域經(jīng)銷商客戶，其中以貿(mào)易商類客 戶為主。 公司生產(chǎn)的鋁顏料產(chǎn)品下游主要應用領域包括涂料、印刷油墨、塑膠材料等，下游領域產(chǎn)品則廣 泛應用于汽車、3C產(chǎn)品、家用電器、飛機船舶、工程機械、建筑材料等眾多制造業(yè)終端領域。由于涂 料、油墨及塑膠等下游行業(yè)終端應用領域極其別及型號、以及客戶數(shù)量極其眾多，所以行業(yè)內(nèi)存在眾 多從事相關產(chǎn)品貿(mào)易的貿(mào)易商類客戶。公司對貿(mào)易商類客戶，未制定專門的銷售政策和管理體系安排， 雙方亦不簽訂經(jīng)銷協(xié)議或經(jīng)銷合同，公司對貿(mào)易商的定價模式、銷售方式和信用政策確定原則與直銷 客戶一致。 除上述貿(mào)易商類客戶外，報告期內(nèi)，為了讓其更為專注的銷售本公司產(chǎn)品，公司存在少量區(qū)域經(jīng) 銷商客戶，公司與區(qū)域經(jīng)銷商客戶協(xié)商簽訂經(jīng)銷協(xié)議或經(jīng)銷合同，約定其在所在區(qū)域內(nèi)只允許銷售公 司品牌鋁顏料產(chǎn)品，不允許銷售鋁顏料其他品牌同類產(chǎn)品，同時負責所在區(qū)域的客戶維護和市場開拓。 經(jīng)銷客戶存在一定的下游或終端行業(yè)客戶資源，貿(mào)易商及少量區(qū)域經(jīng)銷商客戶有助于公司進一步 拓寬銷售渠道，擴大公司產(chǎn)品在終端客戶間的滲透率和覆蓋率，擴大業(yè)務規(guī)模。公司存在經(jīng)銷模式具 有必要性和商業(yè)合理性。 截止報告期末，公司商業(yè)模式未發(fā)生變更。 經(jīng)營計劃實現(xiàn)情況 截至報告期末，公司資產(chǎn)總額為 954,654,530.45元，同比增長 1.56 %，負債總額為 180,792,681.44 元，同比下降 16.28%，資產(chǎn)負債率為 18.94%，較上年期末下降 4.03個百分點，歸屬于掛牌公司股東 凈資產(chǎn)為 773,861,849.01元，較上年期末增長 6.89%。 報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 707,088,750.04元，同比增長 2.53%；歸屬于掛牌公司股東的扣除 非經(jīng)常性損益后的凈利潤 55,863,431.39元，同比下降 13.82%。

　　公司自 2007年設立以來，一直致力于鋁顏料和微細球形鋁粉的應用研究和產(chǎn)品開發(fā)，相關產(chǎn)品 屬于新材料產(chǎn)業(yè)中的有色金屬功能粉體材料。公司生產(chǎn)的微細球形鋁粉主要應用于生產(chǎn)鋁顏料，并因 其良好的電性能、導熱性、分散性和流動性，廣泛應用于太陽能電子漿料、耐火材料、農(nóng)藥、軍工和 自熱材料等領域；公司生產(chǎn)的鋁顏料產(chǎn)品廣泛應用于涂料、印刷油墨、塑膠材料等領域，其下游產(chǎn)品 應用于汽車、3C產(chǎn)品、家用電器、飛機船舶、工程機械、建筑材料等眾多制造業(yè)領域。 公司現(xiàn)已成為我國微細球形鋁粉功能粉體材料和鋁顏料領域的龍頭企業(yè)，是國家重點專精特新 “小巨人”企業(yè)（2021年 8月工信部第三批）和國內(nèi)行業(yè)標準的主要制定者。公司參與了涂料用鋁顏 料行業(yè)標準全部 5個部分的制定，其中公司作為第一起草單位主持制定了 3個行業(yè)標準，作為重要起 草單位參與制定了剩余 2個行業(yè)標準。同時，公司還參與了 3個鋁顏料國際標準、1個高純鋁粉行業(yè) 標準以及下游涂料行業(yè)中 7個國家標準和多個團體標準的制定工作。 根據(jù)國家統(tǒng)計局頒布的《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017）和全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā) 布的《掛牌公司管理型行業(yè)分類指引》，公司微細球形鋁粉所屬行業(yè)為“C32有色金屬冶煉和壓延加 工業(yè)”之“C325有色金屬壓延加工”之“C3252鋁壓延加工”；公司鋁顏料行業(yè)屬于“C26化學原料 和化學制品制造業(yè)”之“C264涂料、油墨、顏料及類似產(chǎn)品制造”下子行業(yè)“C2643工業(yè)顏料制造”。 公司所屬行業(yè)具體情況，詳見本報告“第五節(jié) 行業(yè)信息”。

　　1、公司于 2021年-2024年獲得國家工業(yè)和信息化部頒發(fā)的專精特 新“小巨人”企業(yè)稱號，并于 2024年 9月 2日通過了第三批專精 特新“小巨人”復核。 2、2021年 12月 30日，公司的工業(yè)顏料（鋁顏料）被湖南省工業(yè) 和信息化廳和湖南省企業(yè)和工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)合會認定為湖南省制造業(yè) 單項冠軍產(chǎn)品。 3、2024年 12月 16日，公司取得湖南省省科學技術廳、湖南省財 政廳、國家稅務總局湖南省稅務局頒發(fā)的《高新技術企業(yè)證書》， 證書編號為 GR4，有效期為三年。

　　1、 應收款項融資較去年同期增加了 36.76%，主要系報告期末持有的銀行承兌匯票及商業(yè)承兌匯票較 上期有所減少，但信用等級較高的票據(jù)增加； 2、 其他應收款較去年同期減少了 70.09%，主要系期初存在待退回的訴訟服務費 40萬元； 3、 其他流動資產(chǎn)較上年同期增加了 100%，主要系待抵扣及預交的增值稅增加； 4、 使用權資產(chǎn)較上年同期增加了 37.71%，主要系部分辦事處原租賃合同到期，新簽訂了期限較長的 租賃合同，達到使用權確認條件； 5、 長期待攤費用較去年同期減少了 30.54%，主要系期初裝修費本期正常攤銷，導致期末金額減少； 6、 其他非流動資產(chǎn)較去年同期減少了 93.41%，主要系期初預付機械設備款金額較大，隨著湘西族興 車間逐步完工，購買鋁顏料設備增加； 7、 其他應付款較去年同期增加了 637.84%，主要系待付湖南省財政國庫管理局非稅收入?yún)R繳結算戶 增加所致； 8、 一年內(nèi)到期的非流動負債較去年同期增加了 137.42%，主要系本期新增房屋租賃增加，一年內(nèi)到期 的租賃負債增加； 9、 租賃負債較去年同期減少了 45.47%,主要系 1年以上需支付租金減少；

　　10、預計負債較去年同期減少了 100%，主要系期初計提訴訟賠償款 55.03萬元，現(xiàn)二審判決已勝訴， 無需支付賠償款； 11、遞延所得稅負債較去年同期減少了 51.71%，變動絕對金額較小。

　　1、 管理費用較去年同期增加 41.62%，主要系新三板掛牌中介費、政府補助申報等咨詢費大幅上升， 以及為加強管理，管理人員數(shù)量較上期末增加導致職工薪酬增加所致； 2、 財務費用較去年同期減少 46.97%，主要系公司銀行借款規(guī)模下降所致； 3、 其他收益較去年同期減少 36.89%，主要系：①上期瀘溪縣金源粉體材料有限責任公司被處置，相 關遞延收益 357.13萬元在處置時一次性轉為其他收益②本期收到與收益相關政府補助有所減少； 4、 投資收益較去年同期減少 104.98%，主要系上期處置子公司瀘溪縣金源粉體材料有限責任公司產(chǎn) 生的收益 1,609.91萬元； 5、 信用減值損失較去年同期減少 65.34%，主要系本期計提的應收賬款減值損失減少； 6、 資產(chǎn)減值損失較去年同期增加 30.16%，主要系本期計提存貨跌價損失增加； 7、 資產(chǎn)處置收益較去年同期減少 84.38%，變動金額較?。?8、 營業(yè)外收入較去年同期減少 93.24%，主要系上期收到合同延期付款違約金； 9、 營業(yè)外支出較去年同期減少 84.02%，主要系上期計提訴訟賠償款 50萬元； 10、所得稅費用較去年同期減少 36.5%，主要系本期利潤總額減少。

　　1、 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較期初增加 98.37%，主要系報告期內(nèi)收入增長及回款增加導致銷售 商品收到的現(xiàn)金增加及收到與資產(chǎn)相關的政府補助增加； 2、 投資活動現(xiàn)金流量凈額較期初減少 391.93%，主要系①上期處置瀘溪縣金源粉體材料有限責任公 司收到的現(xiàn)金 3,460.00萬元；②本期湖南族興購買土地相關支出 1,562.03萬元。

　　公司為了給客戶提供創(chuàng)新型的高質(zhì)量產(chǎn)品，持續(xù)投入研發(fā)費用研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術和新工藝， 2024年公司共研發(fā) 25個項目，至 2024年 12月已完成 23個項目研發(fā)，未完成研發(fā)的 2個項目在 2025 年繼續(xù)研發(fā)。本年度研發(fā)支出 1,627.96萬元，占營業(yè)收入的比例為 2.30%，2024年度，公司研發(fā)費用 均費用化，未形成資本化項目投入。

　　一、收入確認 1. 事項描述 相關信息披露詳見財務報表附注三(二十二)和五(二)1。 族興新材公司營業(yè)收入主要來自于金屬顏料及微細球形鋁粉的生產(chǎn)和銷售。2024年度，族興新材 公司實現(xiàn)營業(yè)收入 70,708.88萬元，其中金屬顏料產(chǎn)品銷售收入 33,633.70萬元，較上年同期增長 11.85%；微細球型鋁粉產(chǎn)品銷售收入 36,945.14萬元，較上年同期增長-4.58%。 由于營業(yè)收入是族興新材公司關鍵業(yè)績指標之一，客戶數(shù)量較多且較為分散，可能存在管理層通 過不恰當?shù)氖杖氪_認以達到特定目標或預期的固有風險。因此，我們將收入確認確定為關鍵審計事項。 2. 審計應對 (1) 了解與收入確認相關的關鍵內(nèi)部控制，評價這些控制的設計，確定其是否得到執(zhí)行，并測試相 關內(nèi)部控制的運行有效性； (2) 檢查銷售合同，了解主要合同條款或條件，評價收入確認方法是否適當； (3) 按月度、產(chǎn)品、客戶等對營業(yè)收入和毛利率實施分析程序，識別是否存在重大或異常波動，并 查明原因； (4) 對于內(nèi)銷收入，選取項目檢查相關支持性文件，包括銷售合同、訂單、銷售發(fā)票、出庫單、發(fā) 貨單、運輸單、客戶簽收單、客戶對賬單等；對于出口收入，獲取電子口岸信息并與賬面記錄核對， 并選取項目檢查相關支持性文件，包括銷售合同、出口報關單、貨運提單、銷售發(fā)票等； (5) 結合應收賬款函證，選取項目函證銷售金額、往來余額； (6) 對于重要客戶，實施實地走訪，對客戶產(chǎn)銷規(guī)模、交易條款及交易情況進行核實； (7) 實施截止測試，檢查收入是否在恰當期間確認； (8) 獲取資產(chǎn)負債表日后的銷售退回記錄，檢查是否存在資產(chǎn)負債表日不滿足收入確認條件的情 況； (9) 檢查與營業(yè)收入相關的信息是否已在財務報表中作出恰當列報。 二、應收賬款減值損失確認 1. 事項描述 相關信息披露詳見財務報表附注三(十)和五(一)3。

　　截至 2024年 12月 31日，族興新材公司應收賬款賬面余額為人民幣 21,299.74萬元，壞賬準備為 人民幣 1,533.43萬元，賬面價值為人民幣 19,766.31 萬元。 管理層根據(jù)各項應收賬款的信用風險特征，以單項或組合為基礎，按照相當 于整個存續(xù)期內(nèi)的預 期信用損失金額計量其損失準備。由于應收賬款金額重大， 且應收賬款減值測試涉及重大管理層判 斷，我們將應收賬款減值確定為關鍵審計 事項。 2. 審計應對 (1) 了解與應收賬款減值相關的關鍵內(nèi)部控制，評價這些控制的設計，確定其是否得到執(zhí)行，并測 試相關內(nèi)部控制的運行有效性； (2) 針對管理層以前年度就壞賬準備所作估計，復核其結果或者管理層對其作出的后續(xù)重新估計； (3) 復核管理層對應收賬款進行信用風險評估的相關考慮和客觀證據(jù)，評價管理層是否恰當識別 各項應收賬款的信用風險特征； (4) 對于以單項為基礎計量預期信用損失的應收賬款，復核管理層對預期收取現(xiàn)金流量的預測， 評價在預測中使用的重大假設的適當性以及數(shù)據(jù)的適當性、相關性和可靠性，并與獲取的外部證據(jù)進 行核對； (5) 對于以組合為基礎計量預期信用損失的應收賬款，評價管理層按信用風險特征劃分組合的合 理性；評價管理層確定的應收賬款預期信用損失率的合理性，包括使用的重大假設的適當性以及數(shù)據(jù) 的適當性、相關性和可靠性；測試管理層對壞賬準備的計算是否準確； (6) 結合應收賬款函證以及期后回款情況，評價管理層計提壞賬準備的合理性； (7) 檢查與應收賬款減值相關的信息是否已在財務報表中作出恰當列報。

　　1、環(huán)保投入：公司于 2024年 3月起開啟 VOCs無組織排放收集系統(tǒng)全封閉改建項目建設，本項 目通過控制 VOCs，可加強 PM2.5與臭氧協(xié)同控制，對實現(xiàn)減污降碳協(xié)同增效、促進生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持 續(xù)改善有重要意義。 2、公司籌建了“族興新材愛心驛站”，為附近環(huán)衛(wèi)工人、貨車物流司機、快遞小哥等有需求的社 會群體提供 24小時免費服務。冷可取暖、熱可納涼、累可歇腳、傷可用藥，為勞動者降溫，助社會 愛心升溫，族興新材愛心驛站無時不刻在為戶外勞動者等社會群體提供滿滿的愛心和關懷。 3、公司近年持續(xù)與沅陵縣七甲坪鎮(zhèn)叢林坪村開展“民企興縣 跨越同行”助力鄉(xiāng)村振興重點幫扶

　　行動，從教育入手，開展“金秋入學”活動，選擇對當?shù)乩щy在讀學生進行幫扶，希望引導當?shù)貙W生 通過“知識改變命運”從而走上共同富裕的道路。

　　公司的主要產(chǎn)品為鋁顏料和微細球形鋁粉，公司產(chǎn)品應用于涂 料、油墨、汽車、建材、塑膠、消費電子、太陽能、現(xiàn)代農(nóng)藥、 軍工、耐火材料和自熱材料等行業(yè)和領域。公司產(chǎn)品的應用行 業(yè)和領域與宏觀經(jīng)濟情況緊密相關，并受居民耐用消費品支出 規(guī)模和社會固定資產(chǎn)投資規(guī)模等方面的影響。在整體宏觀經(jīng)濟 發(fā)展良好的態(tài)勢下始終會有增長較快、潛力較強的行業(yè)和領 域，公司產(chǎn)品應用行業(yè)和領域之廣泛，使公司經(jīng)營業(yè)績不會發(fā) 生因個別行業(yè)不景氣產(chǎn)生不利影響。若未來宏觀經(jīng)濟形勢出現(xiàn) 重大不利變化、居民耐用消費品支出規(guī)模和社會固定資產(chǎn)投資 規(guī)模出現(xiàn)重大限制或下滑，將對公司下游企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生不利 影響，從而間接對公司經(jīng)營產(chǎn)生影響。應對措施：公司將密切 跟緊國家政策，充分了解下游行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢，并努力拓 展產(chǎn)品下游應用領域，從而增強自身抵御風險的能力，降低公 司對個別行業(yè)的依賴程度。

　　報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品主要原材料為鋁水、鋁錠、溶劑油和助劑 等，相應材料占主營業(yè)務成本的比重較大，公司主要原材料和 能源價格受市場波動影響較大，存在一定波動和不確定性。如 果未來主要原材料價格上漲，將顯著增加產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，產(chǎn) 品的毛利率可能出現(xiàn)一定程度下降，將可能會影響公司的整體 盈利能力。應對措施：公司生產(chǎn)所使用的原材料為大宗商品， 市場供應較為充足且價格較為公開，上游原材料的價格是影響 公司微細球形鋁粉和鋁顏料的價格的重要因素之一，且公司主 要生產(chǎn)中高端鋁顏料產(chǎn)品，對下游客戶具備較高的議價能力， 有助于公司在原材料價格上漲時將成本轉移給客戶。

　　公司鋁顏料在汽車、電子材料和航空航天等中高端領域的主要 競爭對手為日本東洋鋁業(yè)、美國星鉑聯(lián)、德國愛卡和舒?zhèn)惪说?國際知名企業(yè)。公司鋁顏料產(chǎn)品在高端市場的市場份額及品牌 影響力等方面與國外企業(yè)仍存在一定差距。若公司無法進一步 提高產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)能力及市場開拓能力，則公司將可能出現(xiàn)鋁 顏料產(chǎn)品競爭力不足、無法進一步參與高端市場競爭的情況， 從而面臨市場競爭風險，對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。應對措施： 針對市場競爭加劇風險，公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，進一步注

　　重新產(chǎn)品的開發(fā)，努力提升公司產(chǎn)品在高端制造領域的應用范 圍與知名度，提高自有產(chǎn)品核心競爭力。

　　公司自設立以來，一直致力于有色金屬功能粉體材料中微細球 形鋁粉和鋁顏料的應用研究和產(chǎn)品開發(fā)，構建了以鋁顏料和微 細球形鋁粉為核心的產(chǎn)品體系。公司生產(chǎn)的微細球形鋁粉主要 應用于生產(chǎn)金屬鋁顏料，同時由于其良好的電性能、導熱性、 分散性和流動性，在太陽能電子漿料、耐火材料、軍工、農(nóng)藥 和自熱材料等行業(yè)也有著廣泛的應用。公司的鋁顏料產(chǎn)品廣泛 應用于涂料、油墨和塑膠等行業(yè)領域。如果未來國家出臺限制有色金屬功能粉體材料行業(yè)以及相關下游行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政 策和措施，或公司產(chǎn)品研發(fā)技術及其質(zhì)量未能滿足產(chǎn)業(yè)政策調(diào) 整對產(chǎn)品的要求，將給公司經(jīng)營帶來風險。應對措施：公司在 鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品技術的基礎上持續(xù)創(chuàng)新，積極響應國家產(chǎn)業(yè)政 策，并不斷加強對水性鋁顏料和鋁銀粉等低 VOCs產(chǎn)品和用于 高端制造的產(chǎn)品在研發(fā)、技術等方面的投入，提升自身研發(fā)和 產(chǎn)品設計實力，以應對產(chǎn)業(yè)政策變化可能帶來的風險。

　　公司向主要供應商的采購額占當期采購總額的比重相對較高， 公司存在供應商相對集中的風險。雖然公司生產(chǎn)所需原材料的 市場供應充足，且與主要供應商均建立了長期穩(wěn)定的合作關 系，但不排除受不可預見因素影響，出現(xiàn)供應商不能足量、及 時供貨或提高銷售價格的情況，從而影響公司的產(chǎn)能利用或生 產(chǎn)成本，并對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響.應對措施：公司已 建立完善的采購管理制度，與長期合作的供應商達成穩(wěn)定有效 的合作關系，同時公司對主要原材料建立了優(yōu)質(zhì)供應商清單， 降低公司原材料采購較為集中的風險。

　　公司生產(chǎn)所使用的主要輔助材料和能源為溶劑油、電力和天然 氣，上述輔助材料及能源對儲存和運輸?shù)染刑厥獾囊螅?生產(chǎn)過程部分工序受環(huán)境影響存在一定的危險性。同時公司的 微細球形鋁粉被列入《危險化學品目錄》（2015版），屬于危 險化學品。報告期內(nèi)公司未發(fā)生過安全事故，同時公司及其子 公司主管安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局分別出具了守法證明，確認報告 期內(nèi)公司及其子公司能夠遵守安全生產(chǎn)的法律法規(guī)，未發(fā)生安 全事故。公司及子公司針對原材料采購到產(chǎn)品生產(chǎn)出庫的全過 程建立了嚴格的安全生產(chǎn)管理制度，并配備了先進的安全監(jiān)控 設施和消防設備，以有效防范安全事故的發(fā)生，降低安全生產(chǎn) 風險，但不排除未來出現(xiàn)不可抗力因素或人為原因導致安全生 產(chǎn)事故的可能，從而對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生嚴重影響。應對措 施：公司已制定安全生產(chǎn)管理制度，建立了安全生產(chǎn)事故應急 預案。公司將進一步加強對員工安全生產(chǎn)的培訓教育，提高員 工的安全意識，加強對生產(chǎn)人員的安全生產(chǎn)檢查。

　　公司主要產(chǎn)品微細球形鋁粉及鋁顏料生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生少量 廢氣、廢渣和噪聲等排放物。隨著新環(huán)保法的實施，國家對企 業(yè)環(huán)保監(jiān)管日趨嚴格，可能在未來出臺更為嚴格的環(huán)保排放標 準，并對生產(chǎn)企業(yè)提出更高的環(huán)保要求，因此公司將需要不斷

　　加大環(huán)保投入，加強污染物排放監(jiān)測，并實施設備的更新改造， 才能確保公司環(huán)保相關措施符合規(guī)定要求，并保證達標排放。 雖然公司現(xiàn)階段的各項環(huán)保措施及污染物排放指標已經(jīng)達標， 但若在生產(chǎn)加工過程中出現(xiàn)未按規(guī)章制度操作、應急處置不當 等而導致重大環(huán)境污染事件，可能會造成公司被責令停產(chǎn)、行 政處罰甚至面臨被起訴的風險，并對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利 影響。應對措施：公司嚴格按照國家要求進行項目的環(huán)保審批、 三同時建設及驗收工作。同時公司將不斷優(yōu)化工藝流程，加強 環(huán)境保護治理工作，持續(xù)提高治理水平。

　　經(jīng)過多年的技術創(chuàng)新和研發(fā)積累，公司自主研發(fā)了一系列核心 技術，核心技術對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營至關重要。目前公司尚 有多個產(chǎn)品和技術正處于在研階段，若核心技術被同行業(yè)競爭 對手仿制，公司的市場競爭力和盈利能力都將受到影響。應對 措施：公司通過薪酬、股權等方式對核心技術人員予以激勵， 保持核心技術人員穩(wěn)定性，以達到降低技術失密風險。此外， 公司還通過嚴格執(zhí)行研發(fā)全過程的規(guī)范化管理、健全內(nèi)部保密 制度、申請專利等相關措施防止技術失密帶來的不利影響。

　　上期末及本期末，公司應收賬款期末余額分別為 21,572.60萬 元和 21,299.74萬元，隨著營業(yè)收入的增長，公司應收賬款逐 年增加。上期及本期，公司應收賬款賬面余額占當期營業(yè)收入 的比例分別為 31.28%、30.12%，金額及占比較高。若在未來經(jīng) 營發(fā)展中部分客戶經(jīng)營策略不佳、信用或財務狀況出現(xiàn)惡化導 致支付困難或者無法支付公司應收賬款，公司應收賬款存在無 法及時收回或無法全部收回的風險，進而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生 不利影響。應對措施：公司積極采取多種方式加強應收賬款管 理，定期跟蹤主要客戶的經(jīng)營狀況，及時掌握其可能出現(xiàn)的風 險信號。通過與客戶保持密切溝通，了解其業(yè)務發(fā)展和市場變 化情況，從而降低應收賬款無法收回的風險。

　　上年末及本期末，公司存貨賬面價值分別為 13,680.00萬元和 15,566.05萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為 14.55%和 16.31 %。如 果公司未能及時把握下游行業(yè)需求變化而導致存貨長期積壓 和價格下跌，公司將存在因計提存貨跌價準備而對當期經(jīng)營業(yè) 績產(chǎn)生不利影響的風險。應對措施：通過優(yōu)化供應鏈管理水平 和生產(chǎn)交付流程，縮短采購至交付周期，提高庫存周轉效率， 并提高采購計劃的精確度，合理控制存貨成本。